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La Caisse nationale des Caisses d'Epargne (CNCE) va transférer l'essentiel de sa participation de 17,7% dans l'assureur CNP à ses caisses régionales avant le 31 décembre 2008, ont indiqué plusieurs sources financières à l'Agefi. Un tour de passe-passe qui devrait notamment permettre à l'organe central de restaurer un ratio de solvabilité encore dégradé au deuxième semestre par la perte de trading de 751 millions d'euros accusée en octobre.

Les 17 Caisses d'Epargne devraient chacune racheter à la CNCE 5,2% du capital de Holassure, une structure détenant 49,9% de Sopassure, la holding qui porte les parts de l'Ecureuil et de la Banque Postale (35,5% au total) dans la CNP. La CNCE devrait conserver environ 12% du capital d'Holassure en direct. Les titres de la CNP ont été valorisés lors de travaux préliminaires entre 70 et 85 euros, alors qu'ils se traitent aujourd'hui à 50 euros. La Caisse nationale des Caisses d'Epargne dégagerait ainsi plusieurs centaines de millions d'euros de plus value, et accroîtrait de 60 à 110 points de base selon les hypothèses son ratio Tier one. Les accords commerciaux liant la CNP à ses réseaux et le pacte d'actionnaires de l'assureur seront maintenus.